boluotv2027@gmail.com

责任编辑：鲍一凡东海证券内控连接遭罚，先因合规人数不足，这次又事出境外子公司管控和资管计划尽调云中鸢 券商中国6月25日，江苏证监局挂出一则罚单，再次指向东海证券的内控问题。根据公告，东海证券存在对境外子公司管控不到位，2014年有关资产管理计划业务开展过程中未能勤勉尽责的情况，因此被采取责令改正措施的决定。

目前蔚来汽车的毛利率仍然为负，财报显示，其第三季度毛利率为-7.9%，相比上季度的-333.1%有较大改善。有分析认为，这主要是因为蔚来汽车在充电、换电等方面的布局使得综合成本高企，而未来随着交付规模的增长，其毛利率有望回归正常水平。“大家不用担心我们没钱赚，我们肯定会有一个合理的毛利率，不过没有ABB那么高，这个你们别想了。”蔚来创始人、董事长、首席执行官李斌在接受媒体采访时曾表示。由于蔚来汽车重服务的品牌策略，其销售成本及管理费用十分巨大。

张勇：任何行业总是会有新的进入者，拼多多走到现在这个阶段，至少说明它过去切入的路径是有效的，但是它本质上其实不是社交电商，社交还是里面的一个浅层次的东西。对阿里来讲，还是要看用户价值，要用发展的眼光看用户价值。我一直跟团队说，我们不可能再走回到三块九卖一双日抛型的鞋，还包邮（这条路）。还是那句话：你是因为看见而相信，还是因为相信而看见？你要相信整个消费在往上走。

这样的诸边协议通常可以通过关键多数（criticalmass）的方式进行谈判，且该类谈判的一个主要特点是，WTO相关成员方可以就贸易规则进行商讨，且该贸易规则只适用于签署这些规则的国家，但其福利必须在最惠国待遇基础上扩大到所有WTO成员之上，包括那些不参与谈判的WTO成员方，且WTO也批准这一类谈判类型。

图3：金亚科技2008-2017年财务及估值情况资料来源：wind，如是金融研究院ST锐电（601558.SH）：累计跌幅86%，年化-20%华锐风电是一家生产风电机组的企业，2011年在主板上市。上市之前，华锐风电是行业巨头公司，截至2011年，累计风电装机容量排名中国第一，世界第二；但后来行业地位急转直下，目前在风电龙头中已经看不到它的踪影。

CE：腾讯和今日头条开战，阿里面对类似的对手，态度会跟腾讯一样吗？张勇：首先还是要看为什么人家能做到，你没有做到。要向竞争对手学习。你可以心态很自信、自负，但是必须要向对手学习。第二还是要创造性的工作。靠扼杀是杀死不了创新的，毕竟这个世界不是普天之下莫非王土，世界还是多元化的。我觉得这个同样对阿里适用，我喜欢说一句话——如果我们不杀死自己，就会被敌人杀死。