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责任编辑：贾兆恒【中银策略】经济或明显好于预期，股市看待中期价值——A股大势·90来源：乐观市场摘要M1增速与M2增速差触底，大周期的拐点可能来临。国家发改委基建项目审批投资从去年下半年至今环比增长139%。从去年下半年开始，一直到12月中央经济工作会议，政策的主基调都是适当对冲经济的下行压力，这一点主要体现在积极财政（加强基建、扩大赤字）和稳健货币政策上。从具体数字上来看，我们统计了国家发改委从2018年7月至今所批复项目的投资总额，为1.33万亿，环比增长139%。这一波基建托底力度是强于上一波的，也是超出大家预期的。

55岁的马云及其家族财富2600亿元位列大中华区第一，全球第22位。其旗下另一家公司蚂蚁金服在2018年完成900亿元巨额融资，目前估值达到1万亿元，是全球最值钱的独角兽。这些“彩蛋”你发现了吗？上榜者的平均年龄为64岁，比去年大一岁。女性占榜单的15.5%，与去年的15.3%相似。其中56位是白手起家的，略低于去年的59位。世界女首富是欧莱雅65岁的弗朗索瓦丝•贝当古•梅耶尔，财富3300亿元。

据了解，目前渤海银行多家分行已经通过综合化金融服务手段服务了一批民营、小微企业。如：渤海银行北京分行针对民营企业“走出去”不同业务需求，大力推动保函、福费廷、出口信保融资、集团现金池等低风险资产占用甚至零占用的资源节约型产品，解决了客户融资需求。今年以来已批复并叙做开立银行承兑汇票、信用证、保函等合计50多亿元。又如，渤海银行杭州分行与上海鼎策融资租赁有限公司牵手合作，共同探索融资租赁模式下服务制造业中小企业新模式，为更广泛的中小企业解决融资困难，提供传统银行信贷方式无法满足的服务。再如，在天津地区分行开展“金融服务民营和小微企业百日行”活动，进一步提高金融服务民营和小微企业的主动性、覆盖面和精准度等。

当周市场换手率大幅上升至1.47%，涨跌停比例大幅上升至84。本周市场成交情况活跃度大幅回落。市场单周累计成交额13625.81亿元（前值19876.49亿元），环比（-4.88%）；全市场自由流通换手率小幅回落，下降至1.47%（前值2.11%），环比下降-0.06个百分点。打板情绪方面，涨跌停比例大幅上升。全周市场涨跌停比上涨至84（前值42），上升42，全周涨停家数远多于于跌停家数，市场上出现了不少支带动人气的连板个股。

近期A股市场经历了一轮震荡调整，对相关不确定因素进行了较为充分地消化。我们认为，在当前时点投资者可以择机布局。第一，我国宏观经济继续保持韧劲，企业基本面有望好于预期。近几个月逐渐企稳的工业品价格、发电耗煤扩张等数据，再到近期发布的5月制造业PMI创近半年以来新高都表明，我国经济继续保持平稳增长格局，显现较强的韧劲。

5日（美东时间），由于中国宣布对等反制措施，特朗普本人也表示不想打“贸易战”，人们预期中美双方会采取措施避免开战。道琼斯指数在当天不仅没有下跌，反而出现逾200点的涨幅。不过，特朗普4月5日（美东时间）的声明再次重创华尔街心理防线——他正在考虑再对中国1000亿美元出口商品加征关税，这招致了中方理所当然的回应。面对特朗普掀起的激烈的贸易战，投资者预期股市危机日益临近，用脚投票是很自然的。美国股市长期积累的泡沫将被彻底戳破。